の 中間選挙 議員らが持続的なインフレ、高エネルギー価格、 財政債務の増加。対照的に、投資家にとっては、政治的結果が後押しとなる可能性がある。
金融会社エドワード・ジョーンズのデータによると、1970年から遡る過去14回の中間選挙後の1カ月にS&P500株価指数は平均1.7%上昇した。中間選挙後の6か月間のS&Pリターンは平均15.5%だった。
世界的な投資会社プリンシパル・アセット・マネジメントの市場ストラテジスト、マグダレナ・オカンポ氏は火曜日、米国人が投票する際に電子メールで、「投票を巡る変動の可能性はあるが、政治的不確実性が後退し、経済見通しに注目が戻る中、中間選挙後の1年は市場が歴史的に好調だった」と電子メールで述べた。
議会の支配力が危うい中、ウォール街のアナリストらはまた、民主党が下院、上院、あるいは両院で勝利した場合に政府の分裂が株価に与える影響についても検討している。アナリストらによると、政治の行き詰まりは歴史的に市場にとって好都合だった。なぜなら、政治の行き詰まりは議会の抜本的な税制・支出法案可決の能力を制限し、ボラティリティのリスクを軽減するからである。
資本市場会社FHNフィナンシャルのチーフエコノミスト、クリス・ロー氏は火曜日の電子メールで、「変化が少ないことで予測可能な環境が整い、企業は長期的なプロジェクトに投資できるようになる」と述べた。 「それは収益にとって良い傾向にあります。」
しかし、株式市場のボラティリティが低下したからといって、投資家が楽に乗れることが保証されるわけではありません。ワシントンD.C.の交通渋滞は、最近、国家債務をめぐる党派間の対立をさらに煽る可能性もある。 40兆ドルを超えたエコノミストによれば、米国政府が優先課題に資金を提供するために借入を増やすよう促される可能性があるという。
ヤルデニ・リサーチの社長エド・ヤルデニ氏は、投資家向けメモの中で、このことが米政府が持続不可能な財政軌道に乗っているのではないかと懸念する債券投資家を動揺させる可能性があると述べた。
同氏は「長期にわたる政府機関閉鎖や財政の行き詰まりが米国債利回りを押し上げ、株式評価を圧迫する可能性がある」と述べた。
ワシントンD.C.に本拠を置くシンクタンク、超党派政策センターは、米国は2027年の冬の終わりから真夏までの間に再び債務上限に達すると予測している。その時点で議員らは債務上限を引き上げるか、一時的に停止するか、あるいは再び政府機関閉鎖の危険を冒すか、決断を迫られることになる。
ヤルデニ氏は、トランプ大統領が優先事項を達成するために行政権限に依存し続ければ、ボラティリティが持続する可能性があると述べた。その場合、民主党が議会を支配したとしてもトランプ氏を抑制する力はほとんどない、と同氏は指摘した。
ヤルデニ氏は「したがって、ブルーウェーブは株価に冷水を浴びせる可能性があるが、経済と企業収益の顕著な強さを考慮すると、大幅な下落は買いの機会とみなすだろう」と述べた。
民主党が圧勝すれば、金融市場以外にも経済に影響を与える可能性がある。投資銀行TDコーウェンの金融政策アナリスト兼マネジングディレクターであるジャレット・サイバーグ氏によると、これにはトランプ大統領が任命した規制当局の阻止を民主党が行うことも含まれる可能性があるという。
“彼らは [could] この権限を利用して、大統領にFDIC、SEC、CFTCなどの独立機関の民主党議席を埋めるよう強制するのだ」と述べた。
上院で民主党が過半数を獲得すれば、マサチューセッツ州選出の民主党エリザベス・ウォーレン上院議員が上院銀行委員会委員長に昇格し、ポピュリズム法案可決の自由度がさらに高まるだろうとサイバーグ氏は付け加えた。ウォーレン氏は現在有力委員会の委員長を務めるサウスカロライナ州共和党上院議員ティム・スコット氏の後任となる。
しかし、大統領が法案に拒否権を行使できることを考慮すると、連邦レベルで議員ができることは依然として制限されるだろうとUBSのアナリストらはリサーチノートで述べた。
