準備銀行は、インフレを押し下げるには数カ月前に予想していたよりもはるかに時間がかかることを認めながら、金利を18年ぶりの高水準に引き上げた。
金利を０．２５％ポイント引き上げ、キャッシュレート目標を４．６０％から４．８５％に引き上げた。
オーストラリアのキャッシュレートがこれほど高くなったのは2008年末以来で、同行が2026年に金利を引き上げるのはこれで5回目となる。
RBA理事会の利上げ決定は全会一致ではなかった。
メンバー６人はキャッシュレート目標を２５ベーシスポイント引き上げ４．８５％とすることに投票し、３人はキャッシュレート目標を４．６０％に据え置くことに投票した。
過半数の決定は住宅ローンを抱える家計にとってさらなる打撃となるだろう。
しかし、高金利の普通預金口座を持っている個人は、銀行がその口座により高い金利を適用すれば、今日の決定後、自分の預金にさらに多くの利子が発生することになるだろう。
RBA理事会は声明で、インフレ率は現在、2027年の大半を通じて高止まりすると予想されており、2027年後半までは3％を下回ることはないと予想されており、これは「従来の予想より約4分の3遅れ」であると述べた。
「これはインフレ期待に上振れリスクをもたらす」と述べた。
RBA当局者らはここ数週間、国民のインフレ期待が上昇するのを放置するわけにはいかないと主張し、今日の会合で利上げする意向を示している。
RBAは消費者物価の年間インフレ率をサイクル全体で平均2.5％程度にしたいとしている。
「おそらく 3 ～ 3.5% が新たな常態であると考える企業の割合が増加しています。 [for inflation]」とRBAのアンドリュー・ハウザー副総裁は先月警告した。
「これは中央銀行家にとって悪夢だ。期待が目標からずれることを許すことはできない」
彼は言いました。
金利の変更が経済全体に完全に浸透するまでには 12 ～ 18 か月かかるため、今回の利上げが経済活動にどのような影響を与えるかは 2028 年になるまでわかりません。
経済の減速、住宅価格の下落、失業率の上昇
RBA金融政策委員会は、今年の累積利上げによりオーストラリアの金融状況は逼迫していると述べた。
経済は減速しており、住宅価格は今年大幅に下落し、失業率は上昇しているという。
その新たな経済予測では、来年は生産の伸びがさらに鈍化すると見込まれており、これにより生産能力の圧力が軽減され、インフレ率が目標に戻ることが期待されている。
雇用は引き続き増加すると予想されるが、失業率は予想以上に上昇すると予想されているという。
８月には２０２８年１２月期の失業率が平均４．８％になると予想していたが、今回は同期間の失業率が平均５．１％になると予想していた。
現在の失業率は4.7％だ。
しかしRBA理事会は、インフレと経済の見通しについて「不確実性の高まり」が続いていることも認めた。
同報告書は「中東紛争は依然として未解決であり、インフレが予測よりも上昇し、経済活動が低下するシナリオがある」と警告した。
「世界的な石油供給の混乱により、世界および国内のエネルギー価格とインフレに対する上昇圧力が続いています。
「不確実性の期間が長引くと、海外やオーストラリアの成長率が低下する可能性もあります。
「しかし、これまでのところ、AI関連投資による後押しが中東紛争の悪影響を上回っているため、オーストラリアの主要貿易相手国における成長は予想よりも強い」と同報告書は述べた。
RBAは経済を景気後退に追い込んでいますか?
RBAのミシェル・ブロック総裁は会合後の記者会見で、さらなる利上げへの扉を開いたままにした。
次に同氏は、RBAがさらなる利上げでオーストラリア経済を景気後退に追い込むリスクがあるかどうかと質問された。
「ここではっきりさせておきたい」とブロック氏は答えた。
「理事会の二重の責務はここでもまだ生きている。我々は経済を景気後退に陥らせることを避けられるのであれば、それを望んでいない」
「しかし、インフレを抑制する必要はあり、現時点では過剰需要があるため、それが鍵となる」と語った。
同氏は、RBAの新たな中心予測ではオーストラリア経済が景気後退に陥ることは見られていないものの、経済成長が「著しく」減速していると述べた。
「これはインフレがかなり鈍化していることを示しており、これによって人々はより貧しいと感じるため、景気後退であると感じさせることになると思います。 [and] 収入が急速に増加しないため、支出が急速に増加することはありません。
「これは生産性の伸びの欠如と、この大規模な供給ショックが私たちに課せられ、私たち全員がさらに貧しくなっているという事実の現れです」と彼女は述べた。
さらなる利上げは来るのか？
一部のエコノミストは、豪準備銀行が再度利上げする可能性があると指摘している。
ベータシェアーズのエコノミスト、デービッド・バッサニーズ氏は「４．８５％のキャッシュレートで十分だろうか？残念ながら、現時点で確定するのはまだ難しい」と述べた。
「実際、内需の大幅な減速とインフレ期待の抑制を確実にするために、来年上半期にさらに２回の利上げが行われる可能性は排除できない。
「私の基本シナリオは、RBAが2027年2月に再度利上げするというものです。
同氏は「少なくとも、９月と１１月の両日に利上げを行ったことで、ＲＢＡは来月の今年最後の政策会合で金利を据え置き、圧力にさらされている家計に少なくともクリスマスの猶予を与えることができると感じるだろう」と述べた。
EYのチーフエコノミスト、シェレル・マーフィー氏は、RBAは最近の利上げの影響が経済全体に波及するのを待つため、夏の間は様子見の姿勢を取る可能性が高いと述べた。
同氏は「キャッシュレートが約２０年ぶりの高水準にあることから、インフレを持続的に目標に戻すには政策が十分に制限的なものとなる可能性が高い」と述べた。
「しかし、条件の引き締めによって妥当な期間内にインフレ率を目標に戻すことができないと理事会が判断すれば、さらなる利上げは可能だ」と述べた。
