メイン州からアラスカ州まで反AI候補者による勝利の波が押し寄せ、人工知能ブームの持続性に対するすでに高まっている懸念がさらに高まったため、木曜日の株価は急落した。
投資家がAIセクターに注ぎ込まれた数十億ドルの投資に対する新たなリスクの評価に手を引いたため、ハイテク株に特化したナスダック100指数は6.3％下落し、時価総額2兆3000億ドルが消失した。
S&P500指数は4.4%下落し、指数の価値から2兆8000億ドルが消えた。両指数とも、ドナルド・トランプ大統領の世界的な関税で市場が動揺した2025年4月以来、最悪の日となった。
ハイテク株以外の銘柄も対象とするナスダック総合指数は5.5％以上下落し、株価や指数が少なくとも10％下落する「調整」領域に陥った。
市場では民主党が議会の過半数を獲得すると大方予想されていた。しかし彼らは、勝利の規模や、国内最大のデータセンター市場であるテキサス州のジーナ・イノホサ次期知事のような候補者の逆転勝利を予想していなかった。
民主党は依然としてミシシッピ州とアラスカ州で上院議席を獲得することを望んでいる。しかしすでに、AIデータセンターを抑制すると公約した何百人もの候補者が当選しており、米国の経済成長の主な原動力である業界に対する規制が強化される可能性が高まっている。
トランプ大統領は木曜日、株価急落は民主党のせいだと主張した。
「選挙結果を受けて、株式市場は史上最悪の日となった。本当に悲しいことだ！」トランプ氏はTruth Socialへの投稿でこう書いた。 「これまで誰も見たことのないレベルに我々を到達させるには、大変な努力が必要でした。そして、これです。したがって、皆さんの401(k)は下落しました。覚えておいてください、それは共和党ではなく、民主党でした。しかし、恐れることはありません。いずれにせよ、我々は間もなく、これまでよりも大きく、より強くなるでしょう。」
人工知能に関する興奮で、AIの開発と運用に必要なチップやインフラを製造する企業への数十億ドル規模の投資が促進され、ハイテク株は近年急騰している。
2024 年の選挙日以来、最近の懸念によりチップ、メモリ、その他の AI およびクラウド コンピューティング関連株が急落しているにもかかわらず、ナスダック総合指数は依然として 30% 以上上昇しています。
しかし、AIがこうした投資から利益を生み出すために必要な生産性を実現できるかどうかについての疑問は、ここ数カ月で大きくなっている。
「これがAIバブルの崩壊ではないと思います」と、長年市場を監視してきたヤルデニ・リサーチ社長のエド・ヤルデニ氏は語った。 「これは非常に急速に空気を失っているAIバブルだと思います。それによって、経済やより広範な金融システムに悪影響を与えるバブルが崩壊する可能性は減ると思います。」
木曜夜にアジア市場が開いても売りが続いた。韓国のコスピ指数は８％下落し、市場全体の取引停止を引き起こした。 AIデータセンターサプライヤーのサムスンとSKハイニックスは序盤の取引で少なくとも9％下落した。日本の日経平均株価は３％下落した。
市場の中期憂鬱
火曜日の中間選挙で全米で民主党が圧倒的な勝利を収めたことで、株式市場が当初反発した木曜日、多くの人が中間選挙の結果が迅速かつ明確に予想されたことで安堵したとの見方を示し、投資家に大きな打撃を与えた。
知事、司法長官、上院・下院の議席選挙で勝利した多くの民主党議員は、AIデータセンターの建設を遅らせるか中止すると約束している。
テキサス、オハイオ、ミシガン、ジョージアはいずれも大規模なデータセンター市場であるため、特に懸念されていました。
他の州や連邦の公職を獲得した民主党議員も、業界とその企業について懸念を表明している。
「今日はブルーウェーブの後に起こるかもしれないと予想していた冷たいシャワーだ」とヤルデニ氏は語った。
イーロン・マスク氏の会社スペースXとテスラは、主に中間決算を受けてそれぞれ10％近く下落した。しかし両社はAIの開発にも取り組んでおり、最近ではSpaceXがデータセンター開発企業として台頭している。
机上では、マスク氏の両社は火曜日の選挙結果以来、4,000億ドル以上の価値を失った。
世界初の大富豪であるマスク氏は、共和党の中間選挙候補者の選出に数億ドルを費やした。火曜日の敗走まで、同氏は共和党の勝利から最大の受益者となる可能性のある人物の一人とみられていた。
有権者が共和党を大々的に拒否した今、マスク氏とその企業は規制強化、さらには州レベルと連邦レベルの両方で捜査を受ける可能性があるという見通しに直面している。
チップ株が損失をリード
水曜日の夜に発表された大手半導体メーカー、クアルコムとアーム・ホールディングスの２つの精彩を欠いた決算報告が売りのきっかけとなった。両社とも投資家は総じてまちまちの決算を発表した。
アーム・ホールディングスは１３％下落し、クアルコムは９．５％下落した。
フィラデルフィア半導体指数は12.3％下落し、コロナウイルスのパンデミックが経済を停止し始めた2020年3月以来最悪の日となった。コンピューターメモリーを製造する企業を追跡する「DRAM」ETFは18％近く下落した。
AI分野には数千億ドルがつぎ込まれているため、ここ数カ月このような決算報告が投資家を動揺させている。
サンディスク株は２２％急落し、マイクロン、ウエスタンデジタル、ＡＭＤは１７％、シーゲイトは１６％下落した。これらの企業はいずれもS&P 500銘柄の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄に含まれていた。
原油価格は水曜日の下落から反発した。ブレント原油は３．８％上昇してこの日を終えた。木曜日の米国原油は２．７％上昇した。
AI開発への野望のための資金調達のために債券市場を利用するハイテク大手との競争に直面している米国債利回りは若干低下した。
市場の動きを受けて、トレーダーらは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１２月８─９日の会合で利上げするとの見方を撤回した。現時点での確率は約60％です。
ダウ工業株30種平均は1,833ポイント（3.4％）下落した。ダウ下落に最も寄与したのはエヌビディアで、9.2％下落し、1日の下落率としては2025年4月以来の大きさとなった。
エヌビディアはあらゆるAI企業にとって最も重要なサプライヤーだが、投資家が利益について疑問を呈する中、業界の高揚感は薄れつつある。エヌビディアの株価は過去３カ月間で１５％急落した。
既存の大手クラウドコンピューティングプロバイダーであるアルファベット、メタ、アマゾン、マイクロソフトも下落したが、市場全体の下落に比べれば小幅だった。
AIデータセンターへの主要サプライヤーであるダウコンポーネントのシスコとキャタピラーも約6％下落した。
