ニューヨーク/ロンドン
半導体チップ株の世界的な暴落を受けて、投資家は木曜日、市場の他の部分に安全を求めてさまざまなセクターや国債に殺到した。
Ｓ＆Ｐ５００種はヘルスケア株の上昇に牽引され、当初の下落から反発し０．３３％上昇した。ダウ平均は消費財や素材などのセクターの上昇に後押しされ、556ポイント（1.08％）上昇した。債券の反発を受けて国債利回りは急低下した。
注目されていた半導体株指数は木曜日に0.88％下落し、7日連続で下落した。木曜日の下落は、チップメーカーの中心地である台湾、韓国、日本における一晩の市場の急落に続いたものである。
ナスダック総合は0.08％高で取引を終え、開始ベル後に最大1.4％下落した後、損失を帳消しにした。ソフトウェア株が上昇し、投資家がここ数日下落した一部銘柄の押し目買いを入れたため、ナスダックはいくらか安堵した。
半導体チップ株は不安定な取引の中で反発した。注目されていた半期指数は、下落幅を縮小するまでに最大4.4％下落した。 AI開発のための借入コストの上昇や中国との競争に対する懸念が根強く、半導体メーカー各社は最近の混乱をさらに拡大している。
半導体株は波乱万丈な週となり、ハイテク株の多いナスダックや市場全体の重しとなった。水曜日のナスダックとS&P 500は、チップメーカーを含むAI開発に関与する企業の株価が下落し、7月以来最悪の日を記録した。
投資銀行サクソのストラテジスト、ニール・ウィルソン氏は「AIの増強、バリュエーションの高揚、米国のフロンティア研究所大手の予想を下回る収益の伸び、中国との競争、インフレ、金利などに対する懸念から、投資家は隠れみのを狙った」とメモで書いている。
アンスロピックとオープンAIの収益成長ペースが鈍化する兆しが投資家の懸念をさらに高めたとウィルソン氏は述べた。複数の報道機関が報じたところによると、アンスロピックは近い将来に予定されている新規株式公開（IPO）に先立つ投資家説明会で、前四半期の売上高が45％増加して170億ドルになったと発表した。第 2 四半期の成長率は 2 倍以上になりました。
AIブームに不可欠な半導体チップを製造する企業は今年、驚異的な成長を遂げた。
しかし、今年初めの力強い上昇とデータセンターの増強に対する不確実性の高まりを受けて、株価は打撃を受けている。注目されている半導体株の指数は6月のピークから約20％下落している。
先端チップの世界最大メーカー、台湾積体電路製造会社（TSMC）の最高経営責任者（CEO）CCウェイ氏は木曜日の決算会見で慎重な発言をした。同氏はアナリストに対し、部品価格の上昇とマクロ経済の不確実性が市場の一部セグメントの需要に課題を与えていると語った。
木曜日の台湾市場閉場後に発表された好決算にもかかわらず、同社株は２％安で終了し、市場のハイテク株指数の３．５％下落に寄与した。
韓国のコスピはアジアでの下落を主導し、半導体メーカーのSKハイニックス（-11%）とサムスン電子（-9.5%）の急落を受けて7.6%安で終了した。下落幅の規模によりサーキットブレーカーが発動され、取引所での取引が一時停止されたが、これは今年、わずか2銘柄が独占する株式市場で頻繁に起きた出来事だ。日本の日経平均株価は4.9%安で終了し、香港のハンセン指数は1%安で終了した。
半導体メーカー大手のサムスンとSKハイニックスの比率が高いコスピは6カ月ぶりの安値で取引を終え、4月以降の上昇分をすべて帳消しにした。 6月のコスピは前年同月比で116％も上昇したが、その後は3分の1以上下落し、年初からの上昇率は32％にとどまっている。
中国の半導体企業CXMTが先進メモリチップの進歩を発表したことを受けて、市場のジッターに加え、中国からの競争圧力が高まっている。
金利上昇とAI債務が投資家を不安にさせる
半導体株の世界的な下落は、米国の強いインフレ報告を受けて、金利上昇により企業のAI投資資金がより高価になるとの懸念が強まったことを受けて、水曜日のウォール街での急落に続いたものである。多くのAI企業はすでに多額の負債を抱えている。
Nvidiaが支援するデータセンターおよびコンピューティングプロバイダーであるCoreWeaveは、貸借対照表に数百億ドルの負債を抱えている同社の見通しが金利上昇で複雑になっているため、アナリストらの厳しい監視下にある。
コアウィーブ株は水曜日に１５．５％下落した。木曜日、NVIDIAのCEOジェンセン・フアン氏が同社について楽観的であるとブルームバーグに語った後、株価は当初下落したが、その後損失を解消し6％上昇した。
CoreWeaveのようなネオクラウドや、特化したAIクラウドインフラを提供する企業に対して投資家心理は悪化している。調査会社ガートナーは水曜日、コストと独自のビジネスモデルの欠如により、ネオクラウドプロバイダーの80％以上が2030年までに事業を停止すると予測するレポートを発表した。
ウォール街はまた、中間選挙に向けてデータセンターを巡る政治情勢の不確実性にも直面している。投資家は大規模な増強に賭けており、データセンターの一時停止やその他の減速により、投資収益率の予測が悪化する可能性がある。
AI株の評価額は年間を通じて不安定だ。最先端の AI 企業である Anthropic と OpenAI は依然として非公開取引を行っているため、投資家は AI 需要に関する手がかりを他の場所に求めています。需要の低迷やAIインフラ構築のコストが予想を上回ることを示唆する報道があれば、株価はジェットコースターに乗ることがよくある。
ジェフリーズの首席欧州エコノミスト、モヒト・クマール氏はメモで「AIインフラ整備の減速は米国の成長期待の急激な鈍化を意味する」と述べた。同氏は、米国はGDPに占めるAIへの年間支出額が、1800年代に国中の鉄道建設に支出した額を上回っていると指摘した。
しかし、バブルが突然はじけるのではないかという懸念は誇張される傾向にある。
クマール氏は「決算シーズンは収益と需要が引き続き堅調であることを正当化すると予想している」と付け加えた。しかし同氏は、民主党が議会で勝利する可能性は「セクターにとってマイナスとみなされる」ため、ジェフリーズは中間選挙に先立って「何らかのチップを取り出そうとするだろう」と警告した。
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